高盛预测2025：AI还是科技行业主旋律，软件和支付行业值得柔和
发布日期：2025-01-28 06:02 点击次数：201
在2024年末，高盛分析师Peter Callahan对科技行业进行了全面归来，并预测了2025年的市集远景。
2024年，纳斯达克100指数测度将高涨约34%，这是22年来第18次高涨。Callahan指出，本年科技股市集推崇呈现较着的"扩散"特征。
标准普尔500指数和罗素2000科技指数均高涨25%，比较2023年纳斯达克100指数最初25-30个百分点的情况，2024年的市集推崇愈加平衡健康。
本年科技股果然全年处于牛市，仅出现3个下降月份，只消7月份出现过10%以上的回撤。Callahan指出，宽松的宏不雅环境(降息、经济结识增长)链接股东与生成式AI关联的股票高涨，包括基础措施层(Marvell、台积电、英伟达、Arista Networks等涨幅超75%)和专揽层(AppLovin、Salesforce、Meta、ServiceNow等推崇坚决)。
2025年预测:AI还是主旋律，软件和支付行业值得柔和预测2025年，Callahan以为，生成式AI仍将是科技行业的主导主题。
跟着ChatGPT推出已跳跃两年，市集将从柔和基础措施转向柔和具体的用例与AI带来的截止进步。
Callahan预测，纳斯达克100指数可能再次杀青"矜重"陈说，测度达到两位数增长，与20年中值陈说捏平。然则，估值的高企和对大型股AI投资的加多将成为需要柔和的要道成分。
在具体行业方面，Callahan指出，遴荐最有后劲的子行业变得愈加艰巨。尽管半导体行业在2024年推崇欠安，但其在生成式AI和宏不雅经济环境中的作用仍值得柔和。软件行业也因其周期性复苏和遥远契机而被看好。大公司中，亚马逊和微软推崇凸起。
左证GIR最近发布的CIO打听截止，2025年上半年宇宙IT支拨意向有了显贵改善。打听清爽，合座IT支拨指数增至79.0，比2024年7月的打听增长了5个百分点，且远高于遥远平均值。
高盛测度，到2025年，Mag7的合座推崇将跳跃标准普尔493指数，尽管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。
2024年科技股推崇归来高盛的TMT团队指出，2024年，一些科技股推崇拉风，如SOUN高涨912%，APP高涨750%，MSTR高涨470%。然则，也有公司如CHGG和SEDG推崇欠安，跌幅分歧达到85%和84%。
科技巨头在2024年加多了约5.34万亿好意思元的市值，这一增长跳跃了很多国度的GDP总量，清爽出科技行业的庞大影响力。
尽管2024年的科技行业裁人数目较2023年有所减少，但市集的波动性依然较着。第三季度财报季的收益波动率达到15年来的高点，清爽出市集对异日的不细目性仍然存在。
在2024年，TMT行业推崇十分坚决，其中大型科技股和互联网股的推崇尤为凸起。左证标准普尔500指数的子行业推崇数据，信息时间和通讯奇迹板块的涨幅跳跃40%。
自特朗普策略施行以来，GSP24REP指数所代表的市集篮子大部分涨幅已被回吐。同期，Momentum策略在已往一年中推崇出色，成为有纪录以来推崇最佳的一年之一。
2025年十约莫道问题高盛列出了2025年十约莫道问题：
市集若何看待本钱支拨与AI飞扬之间的关系?软件行业是否会出现信得过的"AI朝上堆栈"故事?"边界规定"的故事是否能捏续?咱们是否会迎来平方的周期性行业上行周期?自动驾驶市集将若何发展?投资者是否会再次对区块链和加密货币感风趣风趣?若何看待那些基于传统估值框架看起来有点"满"的优质股票?宏不雅成分(关税、通胀、侨民/劳能源、地缘政事等)将若何影响市集?大谈话模子的发展趋势若何?2025年IT支拨情况若何?2025年蹙迫主题高盛列出了2025年蹙迫主题：
生成式AI向"表层"发展角落AIAI赋能的语音时间AI期间的骨子创作(和破钞)AI与软件层的错乱(一又友如故敌东谈主?)大谈话模子更新(Llama 4、ChatGPT 5等)关税中国国内半导体生态系统TikTok天际(和/或卫星)风险领导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未研讨到个别用户极端的投资瞎想、财务情景或需要。用户应试虑本文中的任何看法、不雅点或论断是否相宜其特定情景。据此投资，包袱快意。