AI眼镜能走多远？
发布日期：2025-02-06 15:03 点击次数：72
纲目
居品历经多轮考据，AI眼镜已出现顺利范式。1）订价：价钱亲民，后续仍有降本空间。环球AI眼镜品牌不时发布多款居品，订价基本处于1-3,000元区间，不祥向用户提供较低的尝试资本。此外，咱们看好畴昔SoC等中枢器件的降本契机，翻开下千里商场，吸援用户购买；2）交互及利用：咱们以为智能眼镜接入大模子提供全新友互方式，同期，大模子提供了更多利用场景，有望打造全场景生存助手，提供全新硬件体验。3）品牌：现在已有Meta、百度、Rokid和Xreal等AI眼镜居品发布，咱们意想三星、苹果、字节及小米等大厂均有关联居品规划，居品有望在畴昔1-2年上市。咱们以为新结尾需要环球头部公司进行消耗者教导，完成商场延迟，并诱惑更多利用开垦者入场杀青生态丰富。回来往常ARVR多轮产业发展，咱们以为现在AI眼镜的顺利范式已现，行业有望迎快速发展阶段。
AI眼镜仍有较大优化空间，居品形态丰富裕望鼓舞出货增长。1）基础功能：咱们以为畴昔AI眼镜有望通过超薄夹层镜片联想，处理用户定制化屈光度的处理有策动，以及通过电致变色工夫杀青墨镜捎带的适配度提高，助力AI眼镜杀青并优化眼镜基础功能。2）SoC：凭据现在居品的BOM拆解，SoC占据较高的资本，咱们看好畴昔国产芯片有望不时发布，提供更高性价比的芯片处理有策动，在续航及资本等方面升级。3）存储：咱们看好畴昔智能眼镜功能丰富，有望鼓舞存储规格提高，并跟着出货量增长，咱们测算畴昔存储商场有望杀青百亿好意思元商场增量。4）光学露出：中始终来看，咱们以为光学露出是AI眼镜的要津升级之一，跟着光波导及Micro LED等中枢器件熟识，环球头部品牌有望起初推出搭载露出的AI眼镜（AR眼镜），进一步丰富利用场景，并通过露出功能完成信回绝互及反应，优化使用体验。综上，咱们以为畴昔3-5年AI眼镜有望在基础功能、SoC、存储及露出等领域杀青捏续升级，改善用户体验，丰富利用场景，带动居品举座出货增长。
正文
AI+眼镜有望打造下一个迁徙结尾AI眼镜或成多模态大模子最优解
AI眼镜适配多模态大模子，有望引颈行业改进趋势。跟着ChatGPT-4o及豆包视觉模子发布，多模态AI加快落地，语音、视频及图片等交互方式有望刷新商场关于AI智力领悟。咱们以为AI/AR眼镜居品具备透视智力，同期，确立搭载录像头、麦克风及扬声器等多种传感器，可杀青素材及时取得，并语音或露出完成交互，有望成为多模态AI结尾的更优选。
2024年AI眼镜品牌百花王人放，2025意想将有更多大厂入局。从而杀青多模态AI升级，环球多个消耗电子结尾品牌均发布关联居品，鼓舞AI眼镜商场温情度捏续提高。意想畴昔，咱们意想2025-26年有更多消耗电子头部品牌均有望推出关联居品，捏续加码AI眼镜结尾，有望打造下一代AI智能衣裳。
图表1：消耗电子结尾升级趋势回来及意想
图表2：2024-2026年AI/AR眼镜发布汇总（部分）
渗入空间较大，AI眼镜畴昔增速可期
2030年AI智能眼镜出货有望达到8,000万部。咱们以为跟着智能眼镜功能丰富，畴昔有望加多屈光度编削、变色等功能，有望安宁替代传统近视眼镜及墨镜商场，同期，重叠原材料资本下落，有望鼓舞渗入率加快提高，凭据Wellsenn测算，2030年环球AI智能眼镜出货有望达到8,000万部，渗入率约为4.3%。
图表3：AI眼镜出货量及渗入率
为什么是AI眼镜？
居品形态过程多轮考据及反应
ARVR历经多款居品形态打磨，智能眼镜或为最优解。自2010年起，商场对ARVR温情度捏续提高，并有苹果、微软、Meta、三星、Google和字节等科技大厂入局，以及Magic Leap、Xreal和Rokid等初创公司崛起。咱们以为居品形态历经多轮更替及功能改进，现在ARVR居品形态的顺利范式已较为线路，咱们看好智能眼镜有望鼓舞ARVR行业加快发展。
图表4：ARVR历经多轮居品考据及客户反应
AI眼镜约略易上手，打造Always-On智能结尾体验
功能粗略，用户学习资本较低。以Meta-Rayban眼镜为例，AI眼镜以传统眼镜为基础，加多录像头、声学及AI大模子接入等功能，成为AI智能眼镜。居品功能主要以视频及图片拍摄和语音交互，咱们以为功能较为浅易易于用户使用，并以手机等传统结尾为支点，通过蓝牙结合，不祥将后续复杂操作及素材放在传统结尾。
大模子赋能新结尾，利用场景覆盖全面。咱们以为接入大模子鼓舞AI眼镜功能丰富，杀青利用场景全覆盖，畴昔跟着国内大模子熟识，有望加快鼓舞结尾出货增长。
图表5：AI眼镜功能粗略，利用场景丰富
后续降本空间较大，居品有望捏续下千里
智能眼镜与TWS的资本结构相同，降本后鼓舞居品下千里。回来TWS成长历史，咱们以为由苹果AirPods引颈行业圭表后，中枢元器件快速降本是鼓舞居品出货增长的要津身分之一。与TWS相同，智能眼镜中资本占相比高的主要为SoC、存储及PCB等关联居品。咱们看好上述零部件畴昔有更多国内供应商切入，通过定制化、低资本居品替代现在高通AR1等高端芯片，有望鼓舞智能眼镜资本下落，并带动居品价钱下千里，或将鼓舞出货量捏续增长。
图表6：ARVR BOM对比（2024）
如何看待畴昔AI眼镜居品发展趋势？轻量化AI眼镜成为发展趋势，畴昔重叠露出功能有望成为落寞结尾。现时，AI眼镜诚然仅具备语音交互及录像等功能，但体积约略且价钱亲民，用户购买意愿较强，重叠居品联想较为前锋，亦有遮盖功能，为现在AR眼镜主流居品。意想畴昔，咱们以为在3-5年时分，轻量化AI眼镜仍将成为行业发展主要趋势。跟着光学等中枢器件资本下落，咱们以为露出等功能有望安宁丰富，以杀青更为全面的落寞AI交互结尾。
图表7：AI/AR眼镜发展趋势意想
处方镜片处理用户痛点，电致变色提供墨镜有策动
智能眼镜或以传统眼镜用户为首选切入点，屈光度纠正需求较为明确。咱们以为现在智能眼镜的潜在用户仍主要以传统屈光度纠正或墨镜用户为主。意想畴昔，咱们以为智能眼镜的处方镜片供应链或将参与产业链供应，通过超薄镜片贴合处理用户屈光度编削需求，再将居品送至下流完成拼装，最终以制品方式发送给消耗者。
电致变色提供智能眼镜墨镜处理有策动，关联工夫布局熟识。咱们以为墨镜是除目力纠正眼镜外的蹙迫功能，传统眼镜更多领受特定款式镜片并配合镀膜等工艺杀青墨镜成果。跟着电致变色工夫熟识，已有Xreal Air等居品搭载关联功能，咱们看好未回电致变色有望在智能眼镜渗入，从而处理用户墨镜需求，吸援用户购买，鼓舞智能眼镜渗入率提高。
SoC资本占相比高，升级趋势明确
主控芯片的价值量占主板资本超60%且为主要升级地点。凭据Wellsenn XR的拆机讲述，雷一又Meta眼镜主板电子物料约88.5好意思金，其中高通主控AR1+套片（含WiFI及电源管制芯片）总价58好意思金左右，占比为62%。此外，从升级趋势来看，咱们以为SoC的性能提高、功耗优化亦然现在的主要芯片工夫升级地点，旨在处理居品现在功能偏浅易、续航时分不及的瓶颈，咱们以为SoC畴昔在BOM中的价值量占比有望络续提高。
AI眼镜SoC不错浅易酌量为智能耳机芯片+ISP芯片。SoC行为系统级的芯片，由繁密的功能模块组成，不同场景对SoC芯片冷漠各别化需求。AI眼镜行为可衣裳确立，由于端侧算力和功耗受限，咱们以为畴昔较永劫天职无法驱动土产货模子。此外，网罗结合不通顺、续航时分长等问题现在很猛进程上影响了用户体验。因此咱们以为AI眼镜主控芯片AI算力需求较低，更侧重结合和低功耗智力。此外，由于AI眼镜相较于传统智能音频眼镜加多了录像头，而跟着视频酌量模子的发展和熟识，咱们以为多模态的交互成为AI眼镜的标配，因此图像处理（ISP）智力也至关蹙迫。
咱们看好国产SoC公司在畴昔2年内安宁完成国产替代，主要由于以下原因：
（1）底层工夫智力角度来看，国产SoC各有上风，性价比和功耗成为最大打破口
行为衣裳类居品，轻量级的AI眼镜不需要手机那样极致的功能，需要性能、续航和性价比各方面相比平衡的芯片。咱们看到智能耳机芯片+ISP芯片的组合面高兴成为第一代国产有策动的主流。即使领受两颗芯片，咱们以为国产有策动在性价比上也具备弥散的竞争力。咱们看好国产厂商的下一代居品也能提供高度集成的芯片有策动。
图表8：AI眼镜芯片供应商布局梳理
（2）居品界说来看，国产龙头芯片更具定制化，场景复用性强
现在咱们对比了高通AR1,紫光展锐W517和恒玄BES2800三款芯片。从下表数据不错看出，尽管高通AR1领有弥远的性能但面向轻量级的AI眼镜利用显得有些冗余，比如高通AR1提供单眼160万像素的露出智力而AI眼镜大多不需要露出功能，WIFI7的使用在手机和路由器领域尚未普及现在也不具备平日使用的条件。紫光展锐W517是四年前的老居品，前期主要使用在腕表等领域，恒玄在智能眼镜上的布局更为积极。
图表9：AI眼镜主流芯片有策动对比
（3）下流来看，国内有互联网、安卓手机品牌的大客户上风
大模子赋能端侧硬件生态，国内互联网厂商比国际互联网巨头更积极地布局硬件生态。上游咱们有日益熟识的国产多模态大模子，中游咱们有各式千般、称心各式复杂度、各式功能需求的SoC芯片和弥远的模组、拼装产业链，下流咱们有早已缜密配合的结尾品牌客户上风。咱们以为在改进结尾兴起时，国产龙头SoC公司也有和结尾客户提早参加预研的先发上风。
眼镜功能丰富提高存储规格，出货增长带来增量空间
存储芯片是AI眼镜中价值量仅次于主控芯片的半导体器件。从现在也曾上市的Ray-Ban Meta眼镜、闪极AI拍拍镜两款“爆款”居品来看，它们均领受了佰维存储的ePOP芯片。ePOP（embedded Package on Package）为NAND Flash和LPDDR二合一的存储器居品，平日利用于对芯片尺寸有严苛要求的智能结尾，尤其智能衣裳确立领域。
图表10：AI眼镜拆机 & ePoP封装
现时AI眼镜存储主依次受2GB DRAM+32GB NAND Flash的组合面容，咱们以为畴昔跟着AI眼镜功能愈加丰富，对存储的需求也将更大。以Ray-Ban眼镜为例，2021年发布的一代居品领受512MB LPDDR3+4GB eMMC的存储面容，2023年的二代居品也曾升级至2GB LPDDR4X+32GB eMMC，有明显提高趋势。咱们以为，跟着AI眼镜在录像、音频乃至土产货AI等方面性能的提高，畴昔单机存储价值量将进一步提高。
图表11：Ray-Ban眼镜存储有策动演变历史
咱们测算现时AI眼镜对存储的需求可能在千万好意思元级别，畴昔几年内有望跟着AI眼镜销量打破千万副，商场范围达到亿好意思元量级。中始终若是AI眼镜销量打破亿副量级，咱们以为其对存储商场的拉动将订单达到大几十亿好意思元量级以致打破百亿好意思元量级。咱们以为凭借供应链、性价比等上风，中国大陆企业的份额有望安宁提高。
图表12：AI眼镜对环球存储商场拉动测算
智能眼镜畴昔有望加多露出有策动，侧重光学改进
光波导镜片是AI眼镜畴昔发展趋势。现在商场上相比熟识的光学成像有策动包括棱镜、离轴反射、解放曲面、Birdbath以及光波导有策动。意想畴昔，咱们以为光波导不错处理视场角与居品体积之间的矛盾，况且在减少确立体积和分量的同期，形态上更接近传统眼镜联想，相宜AI眼镜特色。因此，咱们看好光波导发展后劲，畴昔有望在行业巨头及初创公司配合下杀青量产，并助力AI眼镜居品加多露出功能。
图表13：AR光学露出有策动对比
图表14：光波导工艺旅途对比
Micro LED体积上风明显，搭配光波导有望成为AI眼镜露出处理有策动。商场现时已冷漠的AR光源有策动主要有LCOS（Liquid Crystal on Silicon）、DLP（Digital Light Processing）、LBS（Laser Beam Scanning）、Micro OLED以及Micro LED有策动。咱们以为体积轻就是AI眼镜的蹙迫上风之一，Micro LED在体积、功耗、亮度和寿命等方面均有明显上风，较为适配AI眼镜，咱们看好畴昔在资本下过期，有望搭配光波导成为AI眼镜露出处理有策动。
图表15：AR光学成像有策动对比
本文作家：李澄宁S0080522050003、臧若晨S0080522070018等，著述开端：中金点睛，原文标题：《中金 | ARVR系列#7：AI眼镜能走多远？》
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