祯祥汽车生态再落一子，智驾供应商福瑞泰克冲刺上市
发布日期：2024-12-28 16:23 点击次数：171
文| 松果财经
日前，由祯祥控股原副总张林创办的智驾企业——福瑞泰克递表港交所，认真冲刺上市。
而已表现，成立于2016年的福瑞泰克启航点以沃尔沃授权的ADAS系统工夫切入智驾赛谈，且一直在多个维度深度绑定祯祥集团，借此在智驾市集拿下不小份额。
证据灼识辩论数据，以中国2023年L2级及L2+/L2++级智能驾驶措置有筹画装车量计，福瑞泰克在自主供货商中名按次三，市集份额为14.6%。
和同业一样，由于承担高额研发成本等原因，福瑞泰克还没能齐备盈利。在这两年自便渲染的智驾上市潮中，福瑞泰克有何特质？又有何远景？
时期的机遇、自身的遴荐、祯祥的撑持不成偏废
一家此前埋头深耕业内、穷乏公众情绪度的企业，在初度尝试走上公开老本市集之时，一般有两个主流逻辑，不错使它飞速获得更多资金力量的招供：
其一是，背后与某家有名大企深度绑定，能显耀受益于该供应链；其二则是它所布局赛谈恰巧风口，且自身实力也不俗。
福瑞泰克则同期掌执了两大逻辑，不外却还没阐明出所有的力量。
启航点，福瑞泰克与祯祥控股的辩论，在筹画、不休、股权三个方面都有体现。
证据招股而已，福瑞泰克从首创东谈主到不少高管东谈主员都已经是典型的"祯祥东谈主"。
其中，首创东谈主兼董事长张林曾任祯祥控股副总裁，非执行董事杨健是祯祥控股现任副董事长；其余如联席书记郭瓅曾担任祯祥控股投资总监，东谈主力资源副总彭文帅此前曾经先后任职于通用汽车以及祯祥控股。
从某种程度来说，张林创办福瑞泰克之初的底气，有很大一部分是来自祯祥控股的撑持。
事实论据则是，福瑞泰克启航点是收购了沃尔沃授权的高等驾驶赞助系统（ADAS）工夫，并将之进行原土化后见效切入汽车电子产业的。而那时的沃尔沃早在2010就被认真被祯祥控股收购了一皆股权。
但祯祥控股对福瑞泰克自身有了切实的认同，应该照旧在2020年中高端汽车“芯片荒”的时期。
2019年之前，福瑞泰克的市集拓展程度一般，尤其是当乘用车市集不景气，推动双林股份在其高参加期文书退出之后，愈加让外界看不清远景。
关联词到了2020年，受外部影响，“芯片荒”席卷汽车市集，国产车企运行加纵容度打造原土供应体系，福瑞泰克运行崭露头角，并简直获得了李书福的认同。
据天眼查APP，福瑞泰克刻下的第一大机构推动，宁波骏马投资合股企业即是在2020年6月24日初度持股了福瑞泰克，于今持有13.06%的股权。股权穿透后，祯祥控股董事长李书福持有宁波骏马90%+的股权，为最终受益东谈主。
与此同期，福瑞泰克成立三年耐久莫得大冲破的功绩也运行爆发。财报表现，其收入畛域由2021年3.33亿元增至了2023年9.08亿元。其中祯祥控股是最大单一客户，孝顺了总收入的43.5%、22.0%、43.3%。
如今，在依赖大客户完成了筹画才能的升级后，福瑞泰克正在持续镌汰这一依赖程度。截止本年上半年，祯祥控股为其孝顺的收入占比降至了36.5%。
因此，福瑞泰克走到面前，时期的机遇、自身路子的遴荐以及工夫研发、祯祥控股的撑持等驱上路分不成偏废。
与巨头同台竞技，福瑞泰克也有互异化亮点
从永久的产业发展机遇来看，福瑞泰克依旧处于一个比拟好的机遇期。
按照“电动化是上半场，智能化是下半场”的产业共鸣，自2023年中国智能电动车超越40%的渗入率分水岭运行，车企们早就在加速重构各自汽车产业的全布局，重心落子在汽车智能化比拼之上。
当本年7月这一渗入率进一步陶冶至50%后，智驾走入畛域化商用时期，早已是板上钉钉的事实。其中，产物、市集作念得最佳的华为成为最典型的优秀参照组。
福瑞泰克遴荐的，恰是刻下华为主攻的自动驾驶系统ADS工夫路子。
这是一种借助多传感器会通工夫，能在特定情境下齐备车辆无东谈主操控的先进自驾有筹画，与往常为驾驶员提供赞助功能ADAS系统有着内容分辨。
ADS工夫路子的内容是将驾驶背负皆备移动至系统自身，因此它的发展亦然将来汽车简直齐备无东谈主驾驶的要道场所。
如今，业表里都一致高度情绪特斯拉的FSD工夫与华为的ADS工夫路子之争。不外特斯拉的端到端有筹画在研发才能、周期、成本等方面的壁垒都极高，国内选手多半遴荐ADS工夫路子。
据招股而已，福瑞泰克是一家为OEM提供全栈智能驾驶措置有筹画的供应商，现已掩盖ADAS以及更高阶的自动驾驶系统ADS工夫，并自研了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN。
具体来说，福瑞泰克以全栈自研ODIN平台为基础，打造了三种不同级别的智驾措置有筹画：面向L0-L1级自动化的FT Pro、面向L2级智驾的增强版FT Max，以及能齐备L2+/L2++级和L3级自动化的FT Ultra。其中，级别最高的FT Ultra能撑持从AEB、ACC到高速NOA、城区NOA等一系列高阶智驾需求。
高阶自动驾驶有筹画的产业壁垒虽高，但因为将来远景广泛，好多新老科技企业涌入其中，行业竞争也渐渐强烈起来。
行为巨匠最大的汽车产销国，证据灼识辩论的而已，中国搭载L2级智驾有筹画的渗入率瞻望将从2023年的33.8%高潮至2028年51.8%，相应的市集畛域也将407亿元翻倍增至823亿元。
而况，聚积当客岁轻东谈主对科技含量拉满的智能车的嗜好趋势，高速NOA及城市NOA功能正在更多地见于中高端车型上，同期在汽车智能化以及降本大趋势下，将来这些配套功能也将不时下千里到更经济车型。
在这种发展变迁的视角下看企业将来走势，一个较为进军的问题浮出水面：与科技大企同台竞技，福瑞泰克有什么上风？
要是从单一的企业实力角度看，行为加入行业比拟晚的翻新玩家，福瑞泰克非论是从工夫、产物阐发照旧市聚积位方面，都仍有很大的追逐空间，其更多的是面向L2阶及以下的智驾市集。
而固然刻下受限于多种身分，智驾供应商多半停留在差未几的产物化水平上，但行为国产智驾措置有筹画的标杆企业华为早已全力向L3致使更高阶智驾方上前进，博世更是汽车电控赛谈的百年老玩家，积累的力量会更强，将来有爆发的可能性。
财报表现，2023年福瑞泰克面向L2+/L2++级及以上智驾有筹画的FT Ultra系列营收占比达49%，剩下五成多均来自L2阶以下智驾有筹画产物。
但反过来，福瑞泰克在市集端其实与大厂的追求变成了一定的互异。越高阶的智驾系统有筹画如实能带来更大的市集影响力以及企业更强的盈利才能，但也意味着成本更高，至少短期内难以配备在市集占比最大的20万元以下价钱段。
这即是福瑞泰克的互异化市集契机点。
自2023年汽车市集运行加紧智能化角逐起，福瑞泰克出现剖析的功绩开释。2023年其营收同比大增177%，其中能撑持高速NOA、城区NOA等高阶智驾需求的FT Ultra孝顺主要增量，产物营收占比从15%大增至49%。
且这一增量市集截止面前仍在加速开释功绩增量，2024年上半年福瑞泰克营收接续增长33.7%至3.12亿元，其中FT Ultra营收占比达30%，占比拟23年同期增长近一倍。
成长后劲开朗，福瑞泰克将来要给出一个正面答卷
汽车智能化大势已定，重叠祯祥控股的强势赞助，福瑞泰克将来的成长后劲照旧较开朗的。
截止6月30日，福瑞泰克已与包括寰球前十的46家OEM成立业务相助伙伴联系，领有累计超越280个定点神志及累计超越200个量产神志，管事车型持续扩容。据悉，截止本年上半年，其智驾措置有筹画的最短委派周期仅8个月，显耀快于行业平均水平。
老本市集也雷同是招供福瑞泰克的这一成长性的。
福瑞泰克从2021年于今已完成了9轮融资，推动包括政府产业基金、有名专科投资机构以及祯祥、上汽、北汽、东风及陕汽等多家行业战术相助伙伴。截止本年5月底的C3轮融资后，其估值达到了60.6亿元东谈主民币。
但这还远远不够。为了收拢汽车智能化这一风口，福瑞泰克遴荐了持续加大研发参加。
2021年至2023年其研发参加累计超12.6亿元，其中2023年参加了5.61亿元，同期其净失掉同比2022年的8.55亿元，减少至7.38亿元，截止本年上半年其毛利率仅有6%。
因此，接下来，在汽车价钱竞争以及智能化两大产业趋势之中，福瑞泰克必须作念的是，要再次借助老本的力量加速构建我方的畛域上风，见效齐备正向盈利。
这是过往所有见效作念大作念强的制造业供应商的必经之路，亦然对投资者们的一个布置。
