金属新材料2025年度策略：材料赋能新质分娩力 | 天风金属新材料刘奕町团队
发布日期：2025-01-24 14:53 点击次数：113
干线二：材料赋能计策新兴产业发展。在新一轮科技篡改和产业变革波浪中，咱们屡次强调重心体恤AI算力培植和功率器件高功率密度两大发展趋势，对应电子与电力两大高景气行业。AI算力需求正引颈材料变革标的，高功率、高频、高散热性能成为主要需求。同期AI赋能蹂躏电子迭代升级，高端化鼓吹需求增量。而高功率密度趋势下，高性能半导体材料、磁材等成为优选。此外，AI欺骗开拓新蓝海，其中东说念主形机器东说念主产业趋势冉冉建设，带来轻量化材料及稀土永磁增量契机。把合手电子、电力和东说念主形机器东说念主行业应时而生的新材料成长契机。
中枢体恤哪些细分标的？
半导体产业链：自主可控中枢局面，材料国产化见缝插针。以氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）为代表的第三代半导体材料鼓吹功率半导体向高频化飘摇；高纯金属溅射靶材是集成电路金属化工艺中选拔PVD步调制备薄膜的环节功能性材料；引线框架为微电子封装专用材料。建议体恤：1）三代半：中瓷电子（通讯组荟萃遮盖）；2）金属靶材：有研新材、贵研铂业、东方钽业；3）封装材料：博威合金（电子组荟萃遮盖）。
电子场景：AI算力引颈材料变革，蹂躏电子复苏&高端化鼓吹需求增量。芯片电感骄傲小体积、高功率需求；羰基铁粉受益汽车电子、汽车智能悬架、显卡等增量需求；钨铜基板材料散热才调培植受益光模块升级需求。蹂躏电子高端化需求鼓吹增量创新，其中折叠屏浸透率培植，MLCC开启新一轮成长新周期，钽电容高端欺骗不成或缺。建议体恤：1）芯片电感及磁粉：铂科新材、悦安新材；2）钨铜基板：斯瑞新材；3）MIM：东睦股份（机械组荟萃遮盖）；4）MLCC镍粉及陶瓷粉：博迁新材、国瓷材料；5）钽电容钽粉：东方钽业。
伸开剩余86%电力场景：新动力需求接续景气，高性能电机鼓吹材料升级。金属软磁粉芯兼具铁氧体和硅钢片上风，适用于相对高频率高功率的责任环境，新动力等终局欺骗场景被不休翻开；光伏铜代银降本趋势赫然，行业铜浆本领再获过失；高性能电机正鼓吹材料局面升级，非晶电机功率密度和高效节能上风权臣，而轴向磁通电机适用于机器东说念主、无东说念主机等对体积分量有很是条款的欺骗限制。建议体恤：1）金属软磁粉芯：铂科新材、东睦股份（机械组荟萃遮盖）；2）光伏铜代银：博迁新材；3）非晶合金：云路股份；4）轴向磁通电机：东睦股份（迤逦持股小象电动，为其提供零件+拼装）。
东说念主形机器东说念主：AI赋能东说念主形机器东说念主，产业趋势冉冉建设，体恤材料增量契机。高强度轻量化新材料对东说念主形机器东说念主清爽性能和动态特质至关挫折；而东说念主形机器东说念主电机侧重高效、高动态和高功率密度，对电机提议更高的条款，高性能磁材或成为东说念主形机器东说念主的环节材料。建议体恤：1）轻量化：宝武镁业、光威复材、吉林碳谷、中复神鹰（建材组遮盖）、中研股份；2）高性能稀土永磁：金力永磁、宁波韵升、正海磁材。
风险提醒：主不雅判断风险，上游原材料波动风险，中好意思买卖摩擦导致的目的风险，扩产不足预期风险，新家具拓展不足预期风险，卑劣需求不足预期风险
汇报实质
注：文中汇报文中汇报节选自天风证券经营所已公开荒布经营汇报，具体汇报实质及联系风险提醒等详见完满版汇报。
证券经营汇报：《金属新材料行业2025年度策略：材料赋能新质分娩力》
对外发布时代：2024年12月26日
汇报发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资盘问业务经验）
本汇报作家：
分析师：刘奕町 邮箱：liuyiting@tfzq.com
发布于：北京市